4月21日，翔丰华（300890.SZ）公布2024年“收货单”。交易收入为13.88亿元，同比减少17.67%；归母净利润为0.5亿元，同比减少40.23%。自然功绩仍不才滑，但同比降幅略有削弱。翔丰华方告诉《中原时报》记者，“旧年销售数目比较高，然则举座价钱较低，通过走量稍稍稳住了少许景色。”

　　近两年，很难不感知到锂电行业盈利之冗忙，产业链仅有的一些利润可能在电板厂和整车厂手中。负极材料行业自2023年以来出现尖锐化竞争场所，看成业内龙头之一，翔丰华的交易收入较3年前（2022年）减少了9.69亿元，净利润减少了1.11亿元。2025年一季度，翔丰华耗损815.09万元，不竭2024年第四季度的耗损，此前保握在20%傍边的毛利率降至15%傍边。

　　“公司在思主义稳住毛利，最近石油焦和针状焦这些原材料的价钱在飞腾，关于毛利有少许点影响，但也能思主义和一些长期供应商疏通来减小影响”，翔丰华方默示，咫尺公司正在推敲调遣规划战术，之前下搭客户给出的价钱比较低，回款周期也比较长，后续正在推敲优化一些客户，开辟新的阛阓和品类。

　　华东区域竞争猛烈

　　近几年，受益于绿牌汽车和储能电站的握续增长，锂电板需求领域爆发式增长，鼓吹负极材料产销量逐年进步。跟着业内企业不休扩产，以及大皆跨界成本和企业进入，行业发展从高景气滚动为“过热”。2023年以来出现的尖锐化竞争场所不竭到了2024年，从一季报情况来看，2025年也不是例外。

　　2022年亦然翔丰华归母净利润最高的一年，达到1.61亿元。2023年和2024年，翔丰华的归母净利润均以进步40%的同比速率下降，2024年全年盈利4955.46万元，约是2021年的一半。

　　如今，翔丰华来到了单季耗损最高的本领。2024年第四季度，翔丰华耗损685.42万元。2025年一季度，耗损增至815.09万元，同比下降163.61%；毛利率降至14.93%，同比下降了4.83个百分点，环比下降了14.24个百分点；净利率低至-2.68%。

　　关于功绩握续下行，翔丰华在年报中指出，是由于行业产能富饶导致的家具价钱下降、可转债计提利息导致财务用度增多、家具价钱着落导致计提金钱减值损失增多、客户回款周期延迟导致计提信用减值损失增多的玄虚影响。

　　分地区来看，翔丰华进步7成的营收来自于华东地区，2024年该地区收场收入10.36亿元，同比下降19.04%。翔丰华默示，主要原因是华东地区阛阓竞争猛烈，家具价钱下降，且部分客户订单减少。与此同期，受到阛阓开发和新增订单影响，华南和华中地区的营收分歧同比增长35.75%，同比增长95.57%，不外两者在营收中的统统占比较少，为18%。

　　翔丰华方告诉记者，“公司在福建和四川建有工场，四川的产能正在开释，是以华南和华中功绩提高可能是受益于工场坐蓐（放量）。阛阓竞争猛烈不错说是全球皆在打价钱战，公司也不得不（降价）来守住阛阓份额。但华东地区的负极材料如实是在卷价钱的阶段了。各家抢得比较强横，阛阓景色比正本要不吉少许。”

　　负极材料加价难

　　翔丰华进步99%的收入来自于石墨负极材料业务，主要家具为东说念主造石墨和自然石墨。自然加大了研发参预和坐蓐成本结尾，但未能全皆对消价钱下降的影响。

　　能源电板也曾负极材料最大的需求开端。隆众资讯数据长远，73%的负极材料用于能源电板，18%用于储能电板，9%用于耗尽类电板。其中，87%为东说念主造石墨负极，12%为自然石墨负极。

　　2020年至2024年，全球负极材料产能由81.1万吨/年增长至354.6万吨/年，产能总量增长337%，产量由45万吨/年增长至189万吨/年，增幅320%。2022年供需关连逆转，由供不应求转向富饶。2020至2024年，负极材料价钱总跌幅为40%，利润跌幅98%。

　　在结构性产能富饶和阶段性去库的影响下，2024年负极材料行业的举座增速低于锂电板增速。凭据中国汽车能源电板产业鼎新定约数据，2024年，我国能源电板装车量为548.4吉瓦时，累计同比增长41.5%。据高工锂电初步统计，2024年储能电板出货量335吉瓦时，同比增长64%。而中国锂电负极材料出货量约为208万吨，同比增长26%。

　　行业产能握续开释之下，负极材料阛阓不竭尖锐化竞争状态，和畴前几年比较，2024年行业家具价钱水平处于相对低位，行业总体盈利水平较低。2024年10月以来，中端东说念主造石墨坐蓐利润运转倒挂，2025年2月利润为-2800元/吨。

　　不同于碳酸锂高下流较为素雅的价钱联动，负极材料与石油焦、针状焦等原材料之间的价钱联动并不昭彰。时时出现原材料价钱高下波动而负极材料价钱不变的情况。比如低硫石油焦供应紧俏，由于下流采购备货，自2024年10月运转推涨，2025年2月有大幅拉涨，较10月涨幅达127%。同期，东说念主造石墨负极从5.2万元/吨涨至5.3万元/吨，增幅仅1.92%。

　　这主淌若受到下流牵制，隆众资讯负极材料分析师王莉莉告诉记者，“本年价钱下降主要因为下流压价，咫尺全产业链皆在镌汰成本，末端汽车濒临的降价会往上游的电板传导，并进一步传导至负极材料行业。负极加价的难度比较大，贸然加价会濒临丢单风险。主流电板厂招标时，负极厂商竞标订价。在行业富饶的情况下，思要拿订单就会不能幸免地在价钱上进行竞争。即使原料价钱发生了波动，负极价钱也很难作念到相应调治。”

　　面对行业长协订单居多开云体育，行业竞标打压阛阓价钱的情况，业内一些难以盈利的企业已有挺价意愿。翔丰华也默示，“接下来可能把要点放在价钱更好、回款周期更短的客户上，公司也正在推敲优化一些廉价且回款周期较长的客户。本年举座情况可能会和旧年肖似大要有一定好转。”